2020瓦楞纸箱纸板研发生产项目投资分析

项目主要内容为瓦楞纸箱、纸板的研发、设计、生产和销售，主要为食品饮料、日化家化、粮油、家居办公、电子器械、医药医疗等行业的客户提供包装产品和服务，可根据客户的需求量身定制、设计综合包装方案，提供精细化服务。

1、政策分析

项目所属行业为制造业中的造纸和纸制品业，不属于发改委《产业结构调整指导目录(2019年本)》列明的限制类、淘汰类产业。根据国务院《关于进一步加强淘汰落后产能工作的通知》(国发[2010]7号)，不属于文件列明的落后产能。近年来，为了推动包装印刷行业的健康有序发展，相关部门出台了一系列的法规和政策。例如《关于加快我国包装产业转型发展的指导意见》确立了两个产业转型目标：一是围绕绿色包装、安全包装、智能包装、标准包装，构建产业技术创新体系;二是围绕清洁生产和绿色发展，形成覆盖包装全生命周期的绿色生产体系。

2、市场分析

(1)我国瓦楞纸箱行业近年来取得了快速发展

与世界主要国家相比，我国瓦楞纸箱行业虽然起步较晚，但增长十分迅速。早在2003年，我国便已超过日本成为全球第二大瓦楞纸箱生产国，仅次于美国。

我国瓦楞纸箱年产量虽然受短期供求关系有所波动，但是自2000年以来，全国瓦楞纸箱产量从2000年的256.03万吨攀升至2017年的3,699.55万吨，复合年增长率达到17.01%，高于同期国内生产总值(GDP)增速，约占我国纸包装产品的80%左右。

从地区分布来看，2018年，瓦楞纸箱生产主要集中在广东、浙江、河南、江苏、四川等几个省份。2018年，作为国内主要消费和生产区域，长三角地区的浙江、江苏、上海三地的瓦楞纸箱产量占比分别为11.45%、7.68%和3.07%，累计达到19.62%，在全国瓦楞市场处于重要的位置。

(2)我国瓦楞纸箱行业存在较大的增长空间

据统计，我国人均瓦楞纸板消费仅为40平方米/年，远低于美国、日本等发达国家水平，未来仍存在较大的提升空间。随着我国经济持续增长，人民生活水平及消费能力的持续提高，以及绿色环保意识的逐步加强，瓦楞纸箱主要面向的食品饮料、日化家化、家居办公、家电、IT 电子等行业消费升级等因素将推动我国对瓦楞包装产品的进一步需求。此外，电子商务等行业的持续快速发展也支撑了行业的发展。总体而言，瓦楞包装行业前景广阔。

(3)瓦楞纸箱行业集中度将进一步提升

目前，我国前十大瓦楞纸箱企业合计市场份额低于10%，而美国前五大瓦楞纸箱企业占到国内市场份额超过70%，国际间行业集中度比较的结果显示我国瓦楞纸箱行业集中度偏低。伴随着下游终端消费行业品牌化和升级趋势，下游企业对于瓦楞纸箱产品质量、功能性、印刷内容精良程度、交货时间、配套服务的要求也会逐步上升，仅适用低速、低质、窄幅瓦线设备和落后印刷及后道设备的中小纸箱厂将难以适应发展趋势。同时，环保压力和激烈的市场竞争将使得行业门槛逐步提高，有资金、技术实力的瓦楞纸箱企业将逐渐占据市场主导地位。在未来一段时间，我国瓦楞纸箱行业将通过淘汰落后产能、并购重组等方式使行业集中度提高，进入规模化、集团化发展阶段。

3、竞争企业分析

我国的瓦楞包装生产企业主要分三类。

第一类是少数本土龙头企业：设备先进、技术领先、工艺水平高、服务能力强、行业经验丰富、品牌知名度高，主要面向下游消费品行业中的龙头企业，配套优质的瓦楞纸箱产品，提供整体包装服务方案，通过优质产品和增值服务创造产品溢价、品牌溢价。下游行业纸箱包装需求升级将更有利于这些行业内领先企业进一步扩大市场份额。代表企业有美盈森、裕同科技、合兴包装、龙利得等。

第二类是部分国际知名瓦楞包装企业：凭借其自身技术优势、资本优势进入中国市场，分享中国瓦楞包装行业的增长，具有国际领先的技术和丰富的管理经验，其产品在模具、工艺等方面具有优势，代表企业有美国国际纸业、南京永丰余、上海中豪等。

第三类是众多中小型瓦楞包装企业：目前我国中小型瓦楞包装生产企业数量众多，依附于本地需求而生存，普遍不具有规模经济优势，技术水平落后，产品档次较低，相当一部分企业面临被淘汰或被整合的局面。

根据《印刷经理人》杂志提供的“2018中国印刷包装企业100强排行榜”，中国印刷包装行业前十名情况如下：深圳市裕同包装科技股份有限公司、厦门合兴包装印刷股份有限公司、斯道拉恩索中国、上海紫江企业集团股份有限公司、四川省宜宾普什集团3D有限公司、美盈森集团股份有限公司、汕头东风印刷股份有限公司、福建冠盖金属包装有限公司、鹤山雅图仕印刷有限公司、四川省宜宾丽彩集团有限公司。

4、风险分析

(1)安全生产风险

项目生产的瓦楞包装产品，从原材料到半成品到产成品均为纸质材料，属于易燃物品。如果在储存、运输和生产过程中防范措施不到位，容易发生火灾，会造成极其严重的影响。

虽然项目已制定了安全生产相关制度，完善了安全生产设施，并引入了ISO9001：2008质量管理体系认证等，但是仍然不能排除由于设备原因、生产工艺、物品保管及设备操作不当或自然灾害等原因而造成意外安全事故，从而影响正常生产经营的可能。

(2)原材料价格波动风险

项目直接原材料主要为原纸，2016年底以来，原纸价格上涨较快，原材料采购价格呈上涨趋势。2018年以来原纸价格有所下滑。未来如果原纸市场价格持续大幅波动，一方面对项目成本管理能力提出了较高要求，另一方面，若项目产品销售价格与原材料价格变动幅度、变动方向不能同步，在其他因素不变的情况下，将导致项目毛利率发生变动，影响项目经营业绩的稳定性。

本节选资料出自尚普华泰发布的《2020年瓦楞纸箱、纸板研发生产项目投资可行性研究报告》